А1 подписала несколько рамочных соглашений с крупнейшими банками о работе с их проблемной корпоративной задолженностью. Об этом Forbes рассказал президент А1 Александр Винокуров, отказавшись назвать банки. По его словам, в случае взаимной заинтересованности сторон, компания сможет подключаться к разрешению проблем с корпоративным долгом на любой стадии, от переговоров о реструктуризации долга и судебных разбирательств до банкротства должника и реализации его имущества.
Несколько банкиров и финансистов утверждают, что в услугах А1 заинтересован Сбербанк. В пресс-службе банка сказали, что сотрудничество с А1 «возможно в отдельных случаях, если совпадают интересы сторон». В числе возможных партнеров А1 источники называют и Газпромбанк, но там наличие соглашений с A1 опровергли.
А1 (до 2005 года «Альфа-Эко») - одно из ключевых инвестиционных подразделений «Альфа-Групп», основанной бизнесменом Михаилом Фридманом и его партнерами. У компании есть значительный опыт работы с банковскими должниками.
Сбербанк обратился к А1, чтобы не нести репутационных рисков при работе с «плохими» долгами, считает инвестбанкир, работающий со стрессовыми активами.
Должники Сбербанка неоднократно обвиняли Грефа в захвате их активов или преследовании по личным мотивам. Например, публично это делали Владимир Кехман (JFC), Сергей Пойманов («Павловскгранит»), Андрей Городнов («Алтэкс-группа компаний»). В ответ на эти обвинения Греф заявлял, что не считает нужным отвечать, «когда люди ведут себя за гранью добра и зла», и готов идти до конца в отношении неэффективных собственников, из-за которых банк несет потери.
Команда Фридмана способна эффективнее работать с должниками, в этом Греф мог убедиться еще в прошлом году. Весной 2014 года Альфа-банк потребовал у «Мечела» погасить $150 млн долга из-за нарушения ковенант и добился своего. Сбербанку и другим госбанкам пришлось довольствоваться очередными просьбами «Мечела» о реструктуризации. Вдобавок Греф столкнулся с обвинениями в попытке захвата контроля над «Мечелом», о чем владелец «Мечела» Игорь Зюзин сообщил в письме президенту Владимиру Путину.
Как A1 разбирается с должниками банков
В 2009-2012 годах А1 управляла фондом Alfa Distressed Assets (ADA) объемом почти $2 млрд, созданного в интересах «Альфа-Групп» для расчистки баланса Альфа-банка и финансовых компаний группы. Фонд выкупал права требования по проблемным кредитам и залоговые активы, а затем продавал их. Например, за $537 млн был продан «Мечелу» Донецкий металлургический завод, доставшийся «Альфе» от Вадима Варшавского.
В 2013 году A1 создала совместное предприятие с ирландской IBRC, унаследовавшей от Anglo Irish Bank 12 объектов недвижимости стоимостью $500 млн в России и на Украине. Большинство из них уже проданы, а A1 получила 30% от цены реализованных активов.
C 2014 года А1 управляет новым фондом стрессовых долгов ADA в интересах Альфа-банка.
При работе с банковскими должниками компания А1 рассчитывает на вознаграждение в 5−20% от денежного потока (суммы возвращенного кредита, стоимости реализованного имущества и тд) и заинтересована в проектах, которые могут принести ей не менее $10 млн, уточняет Винокуров. То есть компания заинтересована в работе с долгами от $50 млн. Уровень вознаграждения, на который рассчитывает А1, опрошенные Forbes финансисты называют средним. Также A1 может выкупить проблемный долг, добавляет Винокуров.
«Госбанки являются держателями основной массы проблемных долгов, расчистка баланса для них одна из насущных задач», - отмечает президент «Вертикаль Капитал» Рустам Улубаев. По данным отчетности Сбербанка по МСФО за I квартала 2015 года, просроченных долгов свыше 90 дней у банка относительно немного - около 4%, или 610 млрд рублей. Но потенциальная база сотрудничества А1 с другими банками может быть шире, если учесть реструктурированные кредиты банков. Например, среди корпоративных долгов Сбербанка их доля с начала прошлого года выросла на два процентных пункта - до 17,5%, или 2,4 трлн рублей.
По словам Винокурова, А1 намерена активно работать не только с банками, но и с владельцами компаний, оказавшихся в сложном финансовом положении или в ситуации корпоративного конфликта. Это могут быть непубличные собственники средних и крупных компаний или российские бизнесмены, живущие за рубежом, а также иностранные компании с активами в России. Для них А1 будет позиционировать себя как «группу креативных юристов», в связи с чем планирует ребрендинг.
Конкуренты А1 на банковском рынке - это международные консультанты, например Alvarez & Marsal, с которым тоже работает Сбербанк. Однако они не выкупают долги, поэтому предложение A1 может быть конкурентоспособным, считает гендиректор Nort Group Артем Кириллов. «Менеджмент банков должен сконцентрироваться на защите интересов вкладчиков и основном бизнесе. Поэтому привлечение профильного консультанта по работе со стрессовым корпоративным портфелем - правильная и рыночная практика», - говорит Кириллов. По его словам, выбор в пользу А1 логичен, так как компания хорошо зарекомендовала себя.
«Главный конкурент А1 - собственные структуры банков по работе с крупными корпоративными должниками», - говорит Улубаев. Возвратом проблемной задолженности в Сбербанке занимается управление по работе с проблемными активами и аналогичные подразделения в территориальных банках, поясняют в Сбербанке. В некоторых ситуациях взыскание и урегулирование долгов может быть поручено «дочкам» - «Сбербанк Капиталу» (корпоративные долги) и «АктивБизнесКоллекшн» (долги физлиц и малого бизнеса).
